Efek Beragun Aset (ABS)

Apakah Efek Beragun Aset (ABS)?
Isi Artikel:
Sekuritas berbasis aset, juga disebut ABS, adalah kumpulan pinjaman yang dikemas dan dijual sebagai sekuritas - sebuah proses yang dikenal sebagai "sekuritisasi". Jenis pinjaman yang biasanya dijamin sekuritisasi mencakup hipotek rumah, piutang kartu kredit, kredit mobil, pinjaman ekuitas rumah, pinjaman mahasiswa, dan bahkan pinjaman untuk kapal atau kendaraan rekreasi.

Sekuritas berbasis aset, juga disebut ABS, adalah kumpulan pinjaman yang dikemas dan dijual sebagai sekuritas - sebuah proses yang dikenal sebagai "sekuritisasi". Jenis pinjaman yang biasanya dijamin sekuritisasi mencakup hipotek rumah, piutang kartu kredit, kredit mobil, pinjaman ekuitas rumah, pinjaman mahasiswa, dan bahkan pinjaman untuk kapal atau kendaraan rekreasi.

Efek Beragun Aset

Inilah cara kerjanya: ketika konsumen mengeluarkan pinjaman, hutang mereka menjadi aset di neraca pemberi pinjaman.

Pemberi pinjaman, pada gilirannya, dapat menjual aset ini ke kepercayaan atau "kendaraan tujuan khusus," yang mengemasnya ke dalam aset yang didukung keamanan yang dapat dijual di pasar umum. Pembayaran bunga dan pokok yang dilakukan oleh konsumen "melewati" kepada investor yang memiliki sekuritas berbasis aset. Biasanya, sekuritas individual dikumpulkan dalam "Tranche" atau kelompok pinjaman lainnya dengan rentang risiko jatuh tempo dan kenakalan yang serupa.

Manfaat bagi penerbit ABS adalah bahwa penerbit menghapus barang-barang ini dari neraca, sehingga mendapatkan sumber dana baru sekaligus fleksibilitas yang lebih besar untuk mengejar bisnis baru. Manfaat bagi pembeli - biasanya investor institusional - adalah bahwa mereka dapat memperoleh imbal hasil relatif terhadap obligasi pemerintah dan meningkatkan diversifikasi portofolio mereka. Meskipun ini adalah tujuan yang berharga, secara historis, beberapa ABS ternyata merupakan investasi yang sangat buruk - ini adalah kehancuran ABS yang memegang hipotek sub-prime yang memulai resesi besar yang dimulai pada akhir 2007.

Pasar ABS pertama kali dikembangkan pada tahun 1980an, dan sejak itu berkembang menjadi komponen penting pasar hutang U. S.. Indeks U. S. ABS diciptakan pada tahun 1992, di mana titik kelas aset ditambahkan ke Lehman U. S. Aggregate Bond Index - patokan untuk obligasi kelas investasi yang sekarang disebut Indeks Obligasi Agregat Barclays U. S..

Selama dekade terakhir, sekuritas berbasis aset menghasilkan antara 2. 5% sampai 7% dari indeks.

Hanya investor individual yang kaya finansial dan kaya yang harus membeli sekuritas berbasis aset individual secara langsung. Mengevaluasi pinjaman yang mendasar memerlukan penelitian yang cukup dan memperoleh data yang diperlukan tidak selalu mudah. Namun, jika Anda memiliki reksadana obligasi, khusus dana indeks, ada kemungkinan portofolio tersebut memiliki bobot sederhana di ABS. Ada juga sejumlah dana yang diperdagangkan di bursa yang didedikasikan semata-mata untuk sekuritas berbasis aset, di antaranya Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (VMBS), yang memegang surat berharga pass-through berbasis hipotek yang diterbitkan oleh Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae ( FNMA), dan Freddie Mac (FHLMC) dengan jangka waktu berkisar antara 3 sampai 10 tahun.Ini adalah dana ABS yang relatif aman dengan biaya manajemen sebesar 0. 10% yang rendah.

ABS Resiko

ABS membawa beberapa risiko prabayar, yang merupakan kesempatan bahwa investor akan mengalami penurunan arus kas yang disebabkan oleh peminjam melunasi pinjaman mereka lebih awal, terutama di lingkungan suku bunga yang menurun ketika peminjam dapat membiayai kembali pinjaman yang ada dengan yang baru, menurunkan suku bunga pinjaman.

Sejarah campuran sekuritas ABS menunjukkan bahwa beberapa kehati-hatian perlu dilakukan bahkan saat membeli AAA atau AA diberi peringkat ABS, karena di masa lalu peringkat kredit yang dilekatkan pada beberapa hal oleh Moody's dan yang lainnya tidak selalu dapat diandalkan.

Sebaiknya beli ETF ABS hanya dari penerbit besar yang sangat dihormati, seperti Vanguard, dan berinvestasi pada produk kelas investasi.

Pelajari lebih lanjut

  • Apakah sekuritas berbasis mortgage?
  • Apakah sekuritas berbasis mortgage komersial?