Barbel Strategi dan Obligasi

Manfaat dan Risiko Strategi Barbell
Isi Artikel:
Strategi barbel adalah cara untuk memperoleh eksposur terhadap panjang jatuh tempo tertentu tanpa harus menginvestasikan seluruh portofolio Anda di segmen pasar yang sama. Misalnya, investor yang menginginkan keterpaparan pada segmen jatuh tempo sepuluh tahun dapat menginvestasikan semua uang mereka dalam obligasi sepuluh tahun (sebuah pendekatan yang disebut "strategi peluru.

Strategi barbel adalah cara untuk memperoleh eksposur terhadap panjang jatuh tempo tertentu tanpa harus menginvestasikan seluruh portofolio Anda di segmen pasar yang sama. Misalnya, investor yang menginginkan keterpaparan pada segmen jatuh tempo sepuluh tahun dapat menginvestasikan semua uang mereka dalam obligasi sepuluh tahun (sebuah pendekatan yang disebut "strategi peluru.") Sebagai alternatif, investor dapat menginvestasikan setengah dari portofolionya di obligasi dengan jatuh tempo lima tahun dan setengah lainnya dalam obligasi dengan jangka waktu 15 tahun untuk mencapai rata-rata jatuh tempo sepuluh tahun.

Barbell ikatan tidak harus memiliki bobot yang sama di kedua sisi - ia dapat dimiringkan dalam satu arah atau yang lain berdasarkan pandangan investor dan persyaratan imbal hasil.

Perputaran Efek Di dalam Barbell

Penting untuk diingat bahwa barbell obligasi adalah strategi aktif yang memerlukan pemantauan karena sekuritas jangka pendek perlu digulirkan ke dalam isu baru. sering. Selain itu, sebagian besar investor mendekati sisi jangka panjang barbell dengan membeli sekuritas baru untuk menggantikan masalah yang ada saat masa jatuh tempo diperpendek. Tentu, imbal hasil sekuritas baru-baru ini, dan juga ukuran keuntungan atau kerugian yang dimiliki investor dalam obligasi yang ada, akan berperan dalam keputusan tersebut.

Diversifikasi yang lebih besar daripada strategi peluru

Potensi untuk menghasilkan hasil yang lebih tinggi daripada yang mungkin dilakukan melalui bullet Pendekatan

Sedikit risiko bahwa tingkat suku bunga akan memaksa investor untuk menginvestasikan kembali investasinya pada tingkat yang lebih rendah ketika obligasi mereka jatuh

  • Jika tingkat suku bunga naik, investor akan memiliki kesempatan untuk menginvestasikan kembali hasil sekuritas jangka pendek di tingkat yang lebih tinggi rate
  • Cara potensial untuk mencapai hasil yang lebih tinggi daripada yang mungkin dilakukan melalui pendekatan peluru
  • Fakta bahwa obligasi jangka pendek yang jatuh tempo seringkali memberi likuiditas dan fleksibilitas kepada investor dengan menghadapi keadaan darurat.
  • Apakah Resiko itu?
  • Risiko utama dari pendekatan ini terletak pada akhir jangka panjang barbel. Obligasi jangka panjang cenderung jauh lebih tidak stabil daripada mitra jangka pendek mereka, jadi ada potensi kerugian modal jika suku bunga naik (karena harga turun) dan investor memilih untuk menjual obligasi tersebut sebelum jatuh tempo. Jika investor memiliki kemampuan untuk memegang obligasi sampai mereka dewasa, fluktuasi intervensi tidak akan memiliki dampak negatif.
  • Skenario terburuk untuk barbel adalah "kurva hasil curam. "Frasa ini mungkin terdengar sangat teknis, tapi ini berarti yield obligasi jangka panjang meningkat (dan harga turun) jauh lebih cepat daripada yield pada obligasi jangka pendek.Dalam situasi ini, nilai akhir dari penurunan nilai barbel, namun investor masih dapat dipaksa untuk menginvestasikan kembali hasil akhir yang lebih pendek ke obligasi dengan yield rendah. Kebalikan dari kurva hasil curam adalah kurva hasil perataan, di mana yield pada obligasi jangka pendek meningkat lebih cepat daripada yield pada mata uang jangka panjang mereka.

Situasi ini jauh lebih menguntungkan bagi strategi barbel.