Dasar-dasar Inflasi Treasury Protected Securities Work (TIPS)

Treasury Inflation Protected Securities Work, Dijelaskan
Isi Artikel:
Inflasi Treasury Protected Securities, atau TIPS, adalah bentuk obligasi Treasury U. S. yang dirancang untuk membantu investor melindungi terhadap inflasi. Seperti obligasi Treasury reguler, TIPS membayar bunga dua kali setahun berdasarkan tingkat bunga tetap. Apa yang berbeda dari Treasuries biasa adalah bahwa nilai pokok TIPS disesuaikan naik turun berdasarkan Indeks Harga Konsumen (IHK).

Inflasi Treasury Protected Securities, atau TIPS, adalah bentuk obligasi Treasury U. S. yang dirancang untuk membantu investor melindungi terhadap inflasi. Seperti obligasi Treasury reguler, TIPS membayar bunga dua kali setahun berdasarkan tingkat bunga tetap. Apa yang berbeda dari Treasuries biasa adalah bahwa nilai pokok TIPS disesuaikan naik turun berdasarkan Indeks Harga Konsumen (IHK). Tingkat yang diterima investor didasarkan pada prinsip adjusted .

Cara terbaik untuk memahami bagaimana TIPS bekerja adalah dengan melihat sebuah contoh. Ingatlah bahwa TIP membayar bunga semiannually, namun untuk keperluan kesederhanaan, kita akan melihat bagaimana nilai obligasi berubah di setiap tahun kalender.

Katakan bahwa Treasury menerbitkan keamanan yang dilindungi inflasi dengan nilai nominal $ 1, 000 dan kupon 3%. Pada tahun pertama, investor akan menerima $ 30 dalam dua pembayaran setengah tahunan. Tahun itu, CPI meningkat sebesar 4%. Akibatnya, nilai nominal disesuaikan naik menjadi $ 1040. Pada Tahun 2, investor menerima kupon 3% yang sama namun kali ini didasarkan pada nilai wajah baru yang disesuaikan sebesar $ 1040. Hasilnya: alih-alih menerima bunga $ 30, investor menerima bunga sebesar $ 31. 20 (03 kali $ 1040). Pada Tahun 3, inflasi hanya 2%. Nilai nominal naik dari $ 1040 sampai $ 1060. 80, dan bunga adalah $ 31. 82.

Proses ini berlanjut sampai obligasi jatuh tempo. Dengan cara ini, pembayaran TIPS terdiri dari dua bagian - kenaikan CPI dan "yield riil", atau dengan kata lain, imbal hasil di atas inflasi.

Setelah obligasi jatuh tempo, investor akan menerima pokok yang disesuaikan (lebih tinggi) atau investasi awal mereka, mana yang lebih besar. Akibatnya, investor tidak bisa menerima lebih sedikit dari nilai nominal obligasi meski dalam kasus deflasi yang langka (turunnya harga).

Pelajari Lebih Lanjut: Bagaimana TIPS Digunakan untuk Menghitung Ekspektasi Inflasi?

Tidak Makan Siang Gratis

TIPS mungkin tampak sangat menarik sekilas, namun ada tiga masalah yang perlu diingat oleh investor:

1) Selama masa obligasi TIPS, pokoknya akan mengalami penurunan dalam periode tertentu. de flation, atau turunnya CPI.

2) Kenaikan nilai nominal dikenai pajak pada basis tahun-ke-tahun, yang tidak hanya memakan unsur perlindungan inflasi, namun juga menimbulkan sakit kepala pajak. Oleh karena itu, ikatan TIPS individual lebih sesuai untuk akun non-kena pajak.

3) Sementara TIPS tidak membawa risiko kredit - atau risiko default oleh penerbit, dalam hal ini, pemerintah AS - harga mereka berfluktuasi naik-turun di antara tanggal penerbitan dan tanggal jatuh tempo mereka. . Terlebih lagi, TIPS sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga yang berlaku. Akibatnya, mungkin kehilangan uang jika Anda menjual TIPS sebelum jatuh tempo - dalam hal ini kerugian pokok mungkin jauh lebih besar daripada manfaat proteksi inflasi.Jika Anda berniat memegang obligasi sampai jatuh tempo, hal itu tidak menjadi masalah.

Fluktuasi prinsipal jauh lebih mungkin menjadi masalah jika Anda memiliki reksadana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang berinvestasi di TIPS. Dalam kasus ini, kenaikan suku bunga akan menyebabkan penurunan nilai saham yang cukup besar.

Tidak seperti ikatan individu, tidak ada tanggal jatuh tempo yang ditetapkan pada suatu dana, jadi tidak ada jaminan untuk mengembalikan nilai pokok Anda kembali.