Waspada terhadap risiko ini ketika memilih investasi ekuitas



Beberapa risiko yang sering dilupakan ketika memilih saham

Saat membangun portofolio saham individual, investor cerdas tahu bahwa manajemen risiko harus menjadi bagian dan paket dengan setiap keputusan alokasi. Untuk setiap saham, obligasi, reksadana atau investasi lain yang Anda beli, ada tiga risiko berbeda yang sering diabaikan namun perlu dijaga; risiko bisnis, risiko valuasi, dan risiko penjualan. Pada artikel ini, kita akan memeriksa setiap jenis dan menemukan cara untuk melindungi diri dari bencana finansial yang dapat terjadi jika Anda mengabaikan untuk membangun pertahanan yang memadai terhadap satu atau lebih dari potensi perangkap ini.

Risiko Bisnis Risiko Bisnis Risiko Bisnis adalah risiko yang paling dikenal dan mudah dipahami dari semua risiko kepemilikan saham. Ini adalah potensi kerugian nilai melalui persaingan, kesalahan manajemen, dan kebangkrutan keuangan. Ada sejumlah industri yang cenderung memiliki tingkat risiko bisnis yang lebih tinggi, seperti yang disebut bisnis tipe komoditas termasuk perusahaan penerbangan dan pabrik baja, dan juga perusahaan lain yang secara tidak proporsional menghasilkan surplus bagi pemiliknya.

Pembelaan terbesar terhadap risiko bisnis adalah adanya nilai waralaba. Perusahaan yang memiliki nilai waralaba mampu menaikkan harga untuk menyesuaikan kenaikan tenaga kerja, pajak atau biaya material. Saham dan obligasi dari jenis komoditas komoditas tersebut tidak memiliki kemewahan ini dan biasanya turun secara signifikan ketika sektor, industri, atau lingkungan makro keluar dari tebing.

Risiko Investasi # 2: Risiko Penilaian

Baru-baru ini, saya menemukan perusahaan yang sangat saya cintai (perusahaan tersebut akan tetap tanpa nama).

Margin sangat bagus, pertumbuhannya sangat bagus, hanya ada sedikit atau tidak ada hutang di neraca dan merek tersebut berkembang ke sejumlah pasar baru. Namun, bisnis ini diperdagangkan dengan harga yang jauh melebihi laba bersih saat ini dan rata-rata, saya tidak mungkin bisa membenarkan pembelian saham tersebut.

Mengapa? Saya tidak khawatir dengan risiko bisnis. Sebagai gantinya, saya khawatir dengan risiko valuasi. Untuk membenarkan pembelian saham dengan harga tinggi di langit ini, saya harus yakin bahwa prospek pertumbuhan masa depan akan meningkatkan hasil pendapatan saya ke tingkat yang lebih menarik daripada semua investasi lain yang saya miliki.

Bahaya investasi pada perusahaan yang tampak terlalu tinggi adalah bahwa biasanya ada sedikit ruang untuk kesalahan. Bisnis mungkin memang luar biasa, tapi jika mengalami penurunan penjualan yang signifikan dalam satu kuartal atau tidak membuka lokasi baru secepat yang diproyeksikan semula, stok akan menurun secara signifikan atau, alternatifnya, menginjak air selama bertahun-tahun karena penilaian berlebih dibakar. mati.Ini adalah lemparan balik ke prinsip dasar kita bahwa seorang investor seharusnya tidak pernah bertanya "Apakah perusahaan ABC merupakan investasi yang baik"; Sebagai gantinya, dia harus bertanya, "Apakah perusahaan ABC memiliki investasi yang bagus

dengan harga ini."

Risiko Investasi # 3: Risiko Penjualan Dijual Anda telah melakukan segalanya dengan benar dan menemukan perusahaan yang sangat baik yang menjual jauh di bawah apa yang benar-benar layak, membeli satu blok besar saham. Ini bulan Januari, dan Anda berencana menggunakan saham tersebut untuk membayar tagihan pajak April Anda. Kesalahan besar.

Dengan menempatkan diri Anda dalam posisi ini, Anda bertaruh pada

ketika

saham Anda akan menghargai. Ini adalah kesalahan finansial fatal. Di pasar saham, Anda bisa yakin akan terjadi apa yang akan terjadi <909> , padahal

ketika . Anda telah mengubah keuntungan dasar Anda (kemewahan memegang secara permanen dan mengabaikan kutipan pasar), menjadi sebuah kerugian. Anda seharusnya tidak pernah memiliki uang di pasar saham yang mungkin Anda butuhkan untuk mengakses setiap saat dalam lima tahun ke depan. Jika Anda melakukannya, Anda berperilaku dengan sangat ceroboh. Pertimbangkan hal berikut: Jika Anda telah membeli saham perusahaan besar seperti Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette dan The Washington Post Company dengan harga yang pantas di tahun 1987, namun harus menjual sahamnya beberapa saat kemudian di tahun ini, Anda akan telah hancur oleh kecelakaan yang terjadi pada bulan Oktober. Analisis investasi Anda mungkin benar-benar benar - Anda memegang tiga peluang bisnis jangka panjang terbaik yang tersedia di pasar pada saat itu - tetapi karena Anda tidak memiliki kemewahan untuk bertahan dalam jangka panjang, Anda membuka diri terhadap sejumlah besar risiko. Anda telah mengubah investasi bagus menjadi spekulasi yang merajalela. Dengan terpaksa menjual investasi Anda benar-benar sesuatu yang dikenal sebagai risiko likuiditas, yang cukup penting, saya menulis sebuah artikel terpisah untuk membantu Anda memahami mengapa hal itu menimbulkan ancaman bagi kekayaan bersih Anda.

Moral: Periksa Secara Keseluruhan Tiga Resiko dan Tanyakan Bagaimana Investasi Ekuitas Anda Terekspos Untuk Mereka

Selalu ada beberapa tingkat hadir dalam setiap investasi ekuitas yang Anda beli, baik secara langsung melalui saham individual atau bahkan reksadana ekuitas. Pada saat yang sama, dengan menghindari atau meminimalkan jenis risiko tertentu, Anda dapat menyimpan cegukan sementara di ekonomi atau pasar keuangan untuk menghancurkan kekayaan Anda.