ETF leveraged Dirancang untuk Menurunkan Uang Selama Jangka Panjang



ETF leveraged Menurunkan Uang Selama Jangka Panjang

Selama beberapa tahun terakhir, saya semakin khawatir tentang berapa kali saya melihat investor berpengalaman membeli ETF leverage di dalam portofolio pribadi mereka. Produk keuangan yang dibuat khusus ini - dan memang itulah produk mereka, produk yang dirancang untuk dijual kepada spekulan dan pedagang untuk keuntungan sponsor mereka karena mereka tidak pernah dimaksudkan untuk dipegang oleh investor ritel untuk jangka panjang - telah dipelintir menjadi sesuatu yang dibeli atau diperdagangkan oleh individu tanpa pemahaman mekanika yang mendasarinya; bagaimana mereka benar-benar bekerja

Itu berbahaya karena banyak ETF leveraged tidak terstruktur seperti ETF biasa. Mereka dimaksudkan untuk diadakan untuk periode maksimum satu hari perdagangan. Selain itu, semakin lama Anda memilikinya, probabilitas menjadi lebih tinggi dan lebih tinggi sehingga Anda akan kehilangan uang akibat struktur yang digunakan.

Begini cara kerjanya: ETF biasa hanya itu - dana perdagangan bertransaksi . Ini adalah reksa dana gabungan yang memiliki sekumpulan sekuritas sekuritas atau aset lainnya, yang paling sering menjadi saham biasa. Keranjang itu diperdagangkan di bawah simbol tickernya sendiri sepanjang hari perdagangan biasa dengan cara yang sama seperti saham Johnson & Johnson atau Coca-Cola. Dari waktu ke waktu, nilai aset bersih (nilai sekuritas yang mendasarinya) mungkin menyimpang dari harga pasar, namun secara keseluruhan, kinerja seharusnya sama dengan kinerja yang mendasarinya dalam jangka waktu yang lama dikurangi biaya perbandingan. Cukup sederhana

Dengan ETF leverage, di atas biaya pengelolaan aset (biasanya sederhana), biaya gertakan seperti biaya perdagangan, dan biaya hak asuh, Anda memiliki biaya bunga dari hutang yang digunakan untuk mencapai yang sebenarnya. leverage (atau, jika itu adalah mekanisme selain hutang, biaya apapun yang mungkin terjadi; misalnya, derivatif mungkin digunakan sebagai gantinya).

Itu berarti setiap saat, setiap hari, biaya bunga atau ekuivalennya yang efektif mengurangi nilai portofolio. Untuk ETF leveraged - mari ambil salah satu nama yang paling dikenal seperti UltraPro QQQ [TQQQ], yang memanfaatkan indeks S & P 500 3-ke-1 - ini berarti bahkan jika pasar bergerak ke samping, saham ETF ditakdirkan untuk kalah uang; sebuah kenyataan yang diperparah oleh fakta bahwa penyaluran portofolio sehari-hari.

Bagian terakhir itu mungkin tampak sepele tapi jika Anda sangat baik dengan matematika, Anda pasti sudah mengerti implikasinya: Bahkan jika pasar terus meningkat nilainya, dan bahkan jika Anda memanfaatkan peningkatan 3x pada kenaikan itu, kombinasi rebalancing harian dan bagaimana hal itu mengganggu Anda selama periode volatilitas tinggi, ditambah biaya, ditambah biaya bunga berarti mungkin saja, bahkan mungkin, Anda akan kehilangan uang.Terus terang: Anda benar, pasar bisa meningkat, dan Anda masih bisa kehilangan uang; bahkan mungkin banyak uang

Semua ini terbilang dalam prospektus reksa dana untuk ETF yang leverage ini tapi tidak masalah berapa kali regulator, penasihat keuangan, penasihat investasi terdaftar, akademisi, profesional, atau orang dalam industri menunjukkan pentingnya membacanya, tampaknya Seperti segelintir saja repot-repot mengerjakannya. Saya telah melihat orang-orang nyata mengambil uang mereka yang sebenarnya dan susah payah dan menggunakannya untuk membeli ETF seperti TQQQ, duduk di atasnya seperti mereka membeli dan memegang saham blue chip, yang hampir secara matematis terikat untuk menjadi bencana bagi mereka. lebih sering daripada tidak Dalam beberapa kasus, bahkan ketika saya menjelaskan kepada mereka bahaya, mereka telah menganggukkan kepala dan terus memegangnya sampai akhirnya, berbulan-bulan atau bertahun-tahun kemudian, tertelan handuk begitu kerugian yang tak terelakkan terjadi.

Sudah seperti jam sekarang.

Untuk siapa sebenarnya ETF leverage ini dirancang? Jenis orang atau institusi apa yang harus dipertimbangkan untuk membeli atau menjualnya? Pada akhirnya, jawabannya menjadi jelas saat Anda mengerti bahwa itu sama sekali tidak dimaksudkan untuk investasi . Investasi yang tepat, seperti memiliki perusahaan dan mengumpulkan dividen atau meminjamkan uang dan mengumpulkan pendapatan bunga, diperlukan untuk memfungsikan ekonomi riil. Tujuan untuk memanfaatkan tolok ukur pasar saham, seperti S & P 500, sebesar 300% dan kemudian menyetel ulang setiap hari adalah cara untuk berjudi tanpa mempertaruhkan bahaya penggunaan margin hutang secara langsung. Anda bisa mengambil sisi panjang (bertaruh itu akan meningkat) atau sisi pendeknya (bertaruh akan turun) karena keduanya memiliki simbol ticker masing-masing. ETFs dimaksudkan untuk orang-orang dengan kantong dalam, yang mampu mengambil risiko outsized, dan siapa yang berani bertaruh bahwa saham akan naik atau turun pada hari tertentu; yang tahu bahwa mereka terlibat dalam aktivitas waktu pemasaran jangka pendek yang sangat tidak sesuai untuk sebagian besar masyarakat.

Apa isi semua ini untuk investor baru? Untuk memasukkannya ke dalam istilah yang paling jelas:

  • Anda tidak memiliki bisnis, dalam keadaan praktis, memiliki semacam ETF leveraged dalam portofolio Anda.
  • Anda tidak memiliki bisnis, dalam situasi yang hampir sama, jika Anda membuat kesalahan dengan membeli ETF leverage semacam itu untuk tujuan spekulatif, untuk menahannya lebih dari beberapa menit atau beberapa jam; tentu tidak lebih dari satu hari perdagangan. Instrumen ini dibangun secara internal untuk mengurangi uang semakin lama Anda menahannya sehingga tidak jatuh karena ilusi seperti saham atau obligasi. Untuk setiap hari mereka duduk di buku Anda, semakin berbahaya mereka tumbuh. Anda tidak dapat mengubah apa yang dimaksud dengan alat perjudian menjadi peluang investasi; setidaknya tidak dalam kasus ini

Kecuali Anda seorang profesional, segera buang ETF leveraged itu. Anda bermain di bak pasir yang mungkin tidak Anda mengerti dan Anda akan menderita karenanya.Anda mungkin akan kehilangan kekayaan Anda dan Anda tidak akan memiliki siapa pun kecuali diri Anda sendiri untuk disalahkan. Itu mungkin terdengar agak "berbaris di pasir" tapi ini adalah salah satu area di mana tidak ada ruang untuk ketidaksepakatan di antara orang-orang yang berakal sehat dan saya mencoba menyelamatkan Anda dari nasib yang diderita orang-orang seperti ini dan ini. Tidak ada alasan untuk bersikap seperti ini, jadi berhentilah mencoba untuk menjadi pintar dan puas menikmati kekayaan yang bisa diinvestasikan oleh investasi jangka panjang.